{"id":5877,"date":"2023-05-02T17:53:11","date_gmt":"2023-05-02T15:53:11","guid":{"rendered":"https:\/\/eticaeconomia.it\/?p=5877"},"modified":"2023-05-02T18:07:29","modified_gmt":"2023-05-02T16:07:29","slug":"inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/","title":{"rendered":"Inflazione da profitti o profitti da inflazione?"},"content":{"rendered":"\n

L\u2019analisi via via pi\u00f9 dettagliata dei dati aggregati, e soprattutto settoriali, relativi all\u2019inflazione post-pandemica \u2013 in atto su scala globale dalla seconda met\u00e0 del 2021 – ha messo in luce una significativa crescita dei margini di profitto. Il fenomeno \u00e8 presente da tempo nella maggior parte dei paesi avanzati e dei settori produttivi, anche se appare pi\u00f9 marcato in alcuni paesi (Stati Uniti e Regno Unito ad esempio) e in alcuni settori (agroalimentare, energetico, costruzioni, ristorazione, turismo). Il grafico tratto da un recente intervento di Fabio Panetta riassume i dati per l\u2019Europa tra il IV trimestre del 2019 e il IV trimestre del 2022. Panetta afferma che \u201ci profitti unitari hanno contribuito per pi\u00f9 di met\u00e0 della pressione inflazionistica interna nell\u2019ultimo trimestre del 2022\u201d, annotando anche che \u201cla resilienza dei profitti cominci\u00f2 ad essere visibile durante la pandemia, quando vi fu una recessione eccezionalmente profonda con un incremento dei profitti unitari (contrariamente a quanto accaduto nelle recessioni precedenti), mentre il sostegno fiscale assorbiva lo shock economico\u201d.<\/p>\n\n\n

\n
\"\"<\/a><\/figure><\/div>\n\n\n

Come sempre, in presenza dell\u2019andamento congiunto di due variabili, i profitti e l\u2019inflazione, la domanda \u00e8 se siamo in presenza di un\u2019inflazione da profitti (dove l\u2019aumento dei profitti \u00e8 una delle concause dell\u2019aumento dei prezzi) o in presenza di profitti da inflazione (l\u2019aumento dei prezzi porta con s\u00e9 anche un aumento dei profitti). La risoluzione dell\u2019enigma ha, naturalmente, conseguenze importanti, per ragioni distributive, equitative e per l\u2019impostazione di una corretta politica antinflazionistica. Purtroppo, l\u2019enigma \u00e8 intricato e difficile da risolvere in maniera generale. Qui proviamo a fornire alcuni elementi che possono aiutare a mettere in ordine le idee.
Per cominciare, ci sono tanti modi di misurare il profitto di un\u2019impresa, e occorre mettersi d\u2019accordo su quale sia la misura appropriata del fenomeno di cui stiamo parlando. La base di calcolo \u00e8 naturalmente la differenza tra ricavi (prezzo unitario \u00d7 quantit\u00e0 venduta) e costi (lavoro, energia, altri beni intermedi), corrispondente (circa) al cosiddetto margine operativo lordo (MOL). Se costi energetici e prezzi di vendita crescono entrambi dell\u2019x% e l\u2019impresa continua a vendere la stessa quantit\u00e0, anche il suo MOL aumenta di x%. Questo \u00e8 il caso (pi\u00f9 semplice) di trasferimento integrale dei costi sui prezzi. Possiamo dire che l\u2019aumento del MOL di questa impresa causa l\u2019inflazione? Ci sono due ragioni per dire di no. La prima \u00e8 che l\u2019impresa sta trasmettendo al prezzo non pi\u00f9 dell\u2019aumento di costi che subisce. La seconda \u00e8 che il valore reale del suo MOL rimane uguale. In questo caso, dunque, dovremmo parlare di profitti da inflazione, non gi\u00e0 di inflazione da profitti. Quindi un test a conferma di questa ipotesi sarebbe la costanza dei profitti in termini reali (rispetto all\u2019indice generale dei prezzi o all\u2019indice di settore, controllando che non ci siano altri fattori che spiegano l\u2019aumento o la diminuzione dei profitti reali).
C\u2019\u00e8, per\u00f2 un altro punto di vista che pu\u00f2 portare alla conclusione opposta. Consideriamo i lavoratori della suddetta impresa, e supponiamo che riescano a spuntare aumenti di salario al tasso dell\u2019 x%, lo stesso dei costi energetici (dopotutto, anche i lavoratori pagano la bolletta del gas). Dunque, come l\u2019impresa anche i lavoratori stanno \u201csolo\u201d trasferendo sul loro prezzo di vendita l\u2019aumento di costo (della vita) che subiscono, lasciando invariato il valore reale del loro reddito. Tuttavia, questo meccanismo, noto come spirale prezzi-salari, viene considerato assai nocivo in quanto concausa dell\u2019inflazione, tant\u2019\u00e8 che si parla di inflazione da salari. Siccome l\u2019impresa e i suoi lavoratori stanno utilizzando lo stesso meccanismo, cio\u00e8 l\u2019indicizzazione del proprio reddito all\u2019inflazione, o sono entrambi assolti o entrambi colpevoli di procurata inflazione. Nota al margine (ma mica tanto): come gi\u00e0 sapevano gli economisti classici del XIX secolo, in questa economia indicizzata al 100% i prezzi possono aumentare senza limite, ma profitti e salari rimangono invariati in termini reali, per cui l\u2019inflazione non ha effetti redistributivi o equitativi (n\u00e9 effetti su produzione e occupazione).
Nel racconto precedente c\u2019\u00e8 un\u2019ipotesi cruciale: l\u2019invarianza della quantit\u00e0 venduta dall\u2019impresa, dopo l\u2019aumento di prezzo e costi. Questa ipotesi rimanda a una questione fondamentale: qual \u00e8 la struttura del mercato in cui opera l\u2019impresa? Infatti, perch\u00e9 le vendite non risentano dell\u2019aumento del prezzo occorre che il mercato sia quello \u201cideale\u201d di concorrenza perfetta; cio\u00e8, l\u2019impresa ha una quota di mercato trascurabile e non \u00e8 in grado di fissare un prezzo maggiore di quello \u201cdi mercato\u201d, pena l\u2019azzeramento delle vendite. Nel caso esaminato, la singola impresa pu\u00f2 aumentare il prezzo perch\u00e9 tutte le imprese subiscono lo stesso aumento di costo e tutte reagiscono allo stesso modo (o almeno cos\u00ec ciascuna pensa \u2026).
Nella realt\u00e0 la gran parte delle imprese mira a creare e difendere quote di mercato non trascurabili – il concetto di concorrenza che hanno in mente gli imprenditori in carne ed ossa. La conseguenza principale \u00e8 che, se l\u2019impresa intende massimizzare il profitto, determiner\u00e0 quantit\u00e0 da produrre e prezzo di vendita in maniera coerente, cio\u00e8 tenendo conto della relazione che esiste tra prezzo e domanda del proprio prodotto (elasticit\u00e0 della domanda), ma anche del numero di imprese concorrenti, che cio\u00e8 vendono lo stesso prodotto o prodotti simili (e quindi sostituibili). Tanto pi\u00f9 rigida \u00e8 la domanda e tanto minore il numero dei concorrenti, tanto maggiore \u00e8 il potere di mercato di un\u2019impresa e il mark-up o margine che essa \u00e8 in grado di applicare sui costi. In questo tipo di mercati due fattori possono far aumentare parallelamente costi, prezzi e profitti: un aumento della domanda al netto dell’aumento del prezzo o un aumento del potere di mercato e quindi del mark-up stesso. Cosa osserviamo a tal proposito?
In primo luogo, il potere di mercato \u00e8 assai diverso nei diversi settori dell\u2019economia e scaturisce da storie passate molto diverse. In alcuni settori, quelli regolati (come l\u2019energia o i trasporti pubblici) il mark-up \u00e8 controllato (e garantito) proprio dal regolatore pubblico con vari strumenti, dalla limitazione all\u2019entrata di nuove imprese (concessioni) alle formule per l\u2019adeguamento dei prezzi alle variazioni dei costi, ecc. L\u2019aumento aggregato dei mark-up documentato da Jan Eeckhout per tutto il mondo tra 1980 e 2018 \u00e8 compatibile con andamenti settoriali molto differenziati. Ma soprattutto pu\u00f2 dare origine a una inflazione da profitti.
La bassa inflazione sperimentata almeno a partire dagli anni \u201990 del secolo scorso – proprio in concomitanza con l\u2019aumento dei margini \u2013 \u00e8 spiegabile considerando che, in quel periodo, il progresso tecnologico e la moderazione salariale avevano consentito una riduzione dei costi di produzione che, senza l\u2019aumento dei margini di profitto, avrebbero molto probabilmente condotto a un\u2019inflazione ancora pi\u00f9 bassa, se non negativa. Cio\u00e8, avrebbero obbligato le banche centrali a politiche monetarie ancora pi\u00f9 espansive di quelle fatte per tenere l\u2019inflazione vicina all\u2019obiettivo del 2%.
Con la pandemia e la guerra in Ucraina sono aumentati i costi di materie prime, energia e prodotti intermedi, e si sono avute interruzioni dell\u2019offerta, con ricadute eterogenee sui vari settori, provocando squilibri di entit\u00e0 differente da settore a settore tra la domanda (in ripresa dopo la pandemia) e l\u2019offerta. Inoltre, la domanda si \u00e8 trasferita dai settori a offerta bloccata a quelli dove l\u2019offerta poteva con minori difficolt\u00e0 soddisfare la domanda. E tutto questo senza che la domanda aggregata eccedesse il trend storico, e quindi l\u2019offerta aggregata potenziale in contrasto con il tanto parlare di inflazione da eccesso di domanda aggregata (come hanno documentato J. Stiglitz e I. Regmi \u201cThe causes of and responses to today\u2019s inflation\u201d, Industrial and Corporate Change, 2023).
Tuttavia, come detto, possono esservi settori dove l\u2019aumento della domanda \u00e8 sufficientemente ampio in relazione a cambiamenti nella composizione del consumo o dove, semplicemente, si produce un eccesso locale della domanda sull\u2019offerta o, ancora, dove l\u2019elasticit\u00e0 della domanda al prezzo del settore \u00e8 bassa (energia) oppure non \u00e8 costante ma prociclica. Quest\u2019ultimo \u00e8 il caso di buona parte dei beni alimentari di prima necessit\u00e0: via via che il prezzo aumenta le famiglie fanno sempre pi\u00f9 fatica a ridurne la domanda sostituendoli con altri prodotti; quindi, la domanda si irrigidisce e il margine ottimale perci\u00f2 aumenta. In presenza di costi reali che non scendono (come avveniva fino al 2019) ma anzi salgono e di eccessi settoriali di domanda su un\u2019offerta vincolata, l\u2019accresciuto potere di mercato e il connesso aumento dei mark-up di cui s\u2019\u00e8 detto possono tradursi, in quei settori, in aumenti dei prezzi superiori a quello dei costi. Si avr\u00e0 cos\u00ec un\u2019inflazione settoriale da profitti che, con ritardi variabili, si trasmette attraverso la matrice input-output agli altri settori dell\u2019economia (e da questi indietro a quelli dove si \u00e8 originata), facendo aumentare l\u2019inflazione complessiva.
Da queste considerazioni consegue che per verificare l’ipotesi dell’inflazione da profitti occorre utilizzare non il MOL in assoluto ma un indicatore del mark-up, come ad esempio il rapporto MOL\/Costo unitario di produzione (CUP). Glover et al. (\u201cHow much have record corporate profits contributed to recent inflation?\u201d, 2023) trovano che negli Stati Uniti il contributo alla dinamica dei prezzi finali dell\u2019aumento dei mark-up cos\u00ec definito \u00e8 stato del 50% nel 2021, ma \u00e8 diminuito nel 2022. Va notato, tuttavia, che l\u2019indicatore utilizzato da questi autori \u00e8 aggregato e quindi non coglie le diverse dinamiche settoriali che, come si \u00e8 visto, possono generare inflazione complessiva. L\u2019indicatore usato dalla BCE nel suo Bollettino Economico di marzo 2023 e nel citato intervento di Panetta \u00e8 invece il rapporto MOL\/Valore aggiunto (VA), che per\u00f2 non coglie esattamente il punto suddetto perch\u00e9 indica se e quanto la dinamica costi-prezzi ha modificato la quota del profitto d\u2019impresa rispetto al reddito del lavoro sul totale del valore aggiunto. L\u2019aumento del MOL\/VA non deve stupire visto che come ben noto i redditi da lavoro stanno crescendo meno dei prezzi, mentre le imprese sono in grado di \u201cproteggere\u201d il MOL trasferendo l\u2019aumento dei costi sui prezzi. A quanto ci consta, il tema dell\u2019inflazione da profitti e, in particolare, degli aumenti dei margini in Europa non sollecita molta ricerca n\u00e9 riceve attenzione da quelle forze politiche (specialmente di sinistra) da cui sarebbe forse naturale aspettarsela.
Se, per\u00f2, l\u2019inflazione che stiamo vivendo ha le caratteristiche sopra tratteggiate appare molto difficile riportarla sotto controllo solo con gli aumenti del tasso di interesse. Questi operano attraverso la riduzione della domanda aggregata, quindi creando disoccupazione o facendo crescere meno l\u2019occupazione. Aumentare i tassi \u00e8 fondamentale per abbassare le aspettative di inflazione, drenare la liquidit\u00e0 in eccesso e, quindi, contrastare eventuali eccessi di domanda aggregata. Ma quando l\u2019inflazione \u00e8, in misura significativa, dovuta a squilibri settoriali e potere di mercato (quindi nasce dal lato dell\u2019offerta), se, per riportare l\u2019inflazione al livello desiderato, ci si affida solo all\u2019aumento dei tassi il costo in termini di produzione e occupazione perduta sale a livelli troppo elevati.
Si \u00e8 molto parlato di tassazione dei profitti straordinari dei produttori di energia. Ci\u00f2 pu\u00f2 servire a finanziare gli sconti per i consumatori pi\u00f9 in difficolt\u00e0 e pu\u00f2 quindi contribuire a una politica con effetti equitativi non disprezzabili, ma non riduce la pressione inflazionistica. Si richiede invece un accordo tra tutti i soggetti che gi\u00e0 oggi spingono l\u2019inflazione (le imprese con i loro margini crescenti, i governi con l\u2019Iva e la regolazione) o che potrebbero cominciare a spingerla per recuperare il potere d\u2019acquisto perduto (sindacati e lavoratori). Dunque, una politica dei redditi ma non solo per tenere a freno l\u2019inflazione salariale (oggi, in Europa, ancora inferiore a quella generale). Si richiede un accordo multilaterale, in cui le imprese si impegnino a tenere fermi o meglio ridurre i margini e i governi, da un lato, accrescano l\u2019efficacia delle politiche pro-concorrenziali (in particolare rafforzando i poteri delle autorit\u00e0 antitrust), riformando la regolazione di alcuni settori, specie se permette troppo generosi passthrough dei costi e dall\u2019altro prevedano aliquote Iva inversamente correlate ai costi di produzione nei settori dell\u2019energia, dei carburanti e dei prodotti alimentari. Si tratta di ripensare (in maniera innovativa) a quanto suggerito da Richard Kahn e ripreso gi\u00e0 trenta anni fa da Ignazio Visco e Fabrizio Barca con riferimento all\u2019Italia, nonch\u00e9 all\u2019intuizione di Ezio Tarantelli, secondo cui una politica dei redditi generalizzata contribuisce ad abbassare le aspettative di inflazione e coadiuva la politica monetaria.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Andrea Boitani e Roberto Tamborini si occupano del rapporto tra inflazione e profitti, distinguendo i casi in cui si realizzano profitti da inflazione da quelli in cui l\u2019inflazione \u00e8 innescata (anche) da un aumento dei margini di profitto. I due autori sostengono che, quando il caso \u00e8 quest\u2019ultimo, affidarsi solo alla politica monetaria ha costi troppo elevati in termini di disoccupazione mentre occorrerebbe un accordo generale sulla dinamica dei redditi, accompagnato da incisive politiche pro-concorrenziali e fiscali. <\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jet_sm_ready_style":"","_jet_sm_style":"","_jet_sm_controls_values":"","_jet_sm_fonts_collection":"","_jet_sm_fonts_links":"","footnotes":""},"categories":[395,14],"tags":[143,288,293,1383],"autore":[38,35],"acf":[],"yoast_head":"\nInflazione da profitti o profitti da inflazione?, Andrea Boitani, Roberto Tamborini | Menab\u00f2 di Etica ed Economia<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Di Andrea Boitani, Roberto Tamborini (2 Maggio 2023). Andrea Boitani e Roberto Tamborini si occupano del rapporto tra inflazione e profitti, distinguendo i casi in cui si realizzano profitti da inflazione da quelli in cui l\u2019inflazione \u00e8 innescata (anche) da un aumento dei margini di profitto. I due autori sostengono che, quando il caso \u00e8 quest\u2019ultimo, affidarsi solo alla politica monetaria ha costi troppo elevati in termini di disoccupazione mentre occorrerebbe un accordo generale sulla dinamica dei redditi, accompagnato da incisive politiche pro-concorrenziali e fiscali.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"it_IT\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Inflazione da profitti o profitti da inflazione?, Andrea Boitani, Roberto Tamborini | Menab\u00f2 di Etica ed Economia\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Di Andrea Boitani, Roberto Tamborini (2 Maggio 2023). Andrea Boitani e Roberto Tamborini si occupano del rapporto tra inflazione e profitti, distinguendo i casi in cui si realizzano profitti da inflazione da quelli in cui l\u2019inflazione \u00e8 innescata (anche) da un aumento dei margini di profitto. I due autori sostengono che, quando il caso \u00e8 quest\u2019ultimo, affidarsi solo alla politica monetaria ha costi troppo elevati in termini di disoccupazione mentre occorrerebbe un accordo generale sulla dinamica dei redditi, accompagnato da incisive politiche pro-concorrenziali e fiscali.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Etica ed Economia\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2023-05-02T15:53:11+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2023-05-02T16:07:29+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Schermata-2023-05-01-alle-15.03.28.png\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Giulia Santamaria\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Scritto da\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Giulia Santamaria\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Tempo di lettura stimato\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"10 minuti\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/\"},\"author\":{\"name\":\"Giulia Santamaria\",\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/#\/schema\/person\/2e658cef83aa3769eb4a1f000d3d5e14\"},\"headline\":\"Inflazione da profitti o profitti da inflazione?\",\"datePublished\":\"2023-05-02T15:53:11+00:00\",\"dateModified\":\"2023-05-02T16:07:29+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/\"},\"wordCount\":2033,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/#organization\"},\"keywords\":[\"disuguaglianza\",\"inflazione\",\"politica monetaria\",\"profitti\"],\"articleSection\":[\"Articoli\",\"Politiche economiche\"],\"inLanguage\":\"it-IT\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/\",\"url\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/\",\"name\":\"Inflazione da profitti o profitti da inflazione?, Andrea Boitani, Roberto Tamborini | Menab\u00f2 di Etica ed Economia\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/#website\"},\"datePublished\":\"2023-05-02T15:53:11+00:00\",\"dateModified\":\"2023-05-02T16:07:29+00:00\",\"description\":\"Di Andrea Boitani, Roberto Tamborini (2 Maggio 2023). Andrea Boitani e Roberto Tamborini si occupano del rapporto tra inflazione e profitti, distinguendo i casi in cui si realizzano profitti da inflazione da quelli in cui l\u2019inflazione \u00e8 innescata (anche) da un aumento dei margini di profitto. I due autori sostengono che, quando il caso \u00e8 quest\u2019ultimo, affidarsi solo alla politica monetaria ha costi troppo elevati in termini di disoccupazione mentre occorrerebbe un accordo generale sulla dinamica dei redditi, accompagnato da incisive politiche pro-concorrenziali e fiscali.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"it-IT\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Inflazione da profitti o profitti da inflazione?\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/#website\",\"url\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/\",\"name\":\"Etica ed Economia\",\"description\":\"Menab\u00f2 di Etica ed Economia\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":\"required name=search_term_string\"}],\"inLanguage\":\"it-IT\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/#organization\",\"name\":\"Etica ed Economia\",\"url\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"it-IT\",\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/Logo-Etica-economia-1.png\",\"contentUrl\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/Logo-Etica-economia-1.png\",\"width\":645,\"height\":500,\"caption\":\"Etica ed Economia\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/#\/schema\/logo\/image\/\"}},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/#\/schema\/person\/2e658cef83aa3769eb4a1f000d3d5e14\",\"name\":\"Giulia Santamaria\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"it-IT\",\"@id\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/f73aad83c0dc2d94dccd650efd19666d?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/f73aad83c0dc2d94dccd650efd19666d?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Giulia Santamaria\"},\"url\":\"https:\/\/eticaeconomia.it\/author\/giulia\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Inflazione da profitti o profitti da inflazione?, Andrea Boitani, Roberto Tamborini | Menab\u00f2 di Etica ed Economia","description":"Di Andrea Boitani, Roberto Tamborini (2 Maggio 2023). Andrea Boitani e Roberto Tamborini si occupano del rapporto tra inflazione e profitti, distinguendo i casi in cui si realizzano profitti da inflazione da quelli in cui l\u2019inflazione \u00e8 innescata (anche) da un aumento dei margini di profitto. I due autori sostengono che, quando il caso \u00e8 quest\u2019ultimo, affidarsi solo alla politica monetaria ha costi troppo elevati in termini di disoccupazione mentre occorrerebbe un accordo generale sulla dinamica dei redditi, accompagnato da incisive politiche pro-concorrenziali e fiscali.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/","og_locale":"it_IT","og_type":"article","og_title":"Inflazione da profitti o profitti da inflazione?, Andrea Boitani, Roberto Tamborini | Menab\u00f2 di Etica ed Economia","og_description":"Di Andrea Boitani, Roberto Tamborini (2 Maggio 2023). Andrea Boitani e Roberto Tamborini si occupano del rapporto tra inflazione e profitti, distinguendo i casi in cui si realizzano profitti da inflazione da quelli in cui l\u2019inflazione \u00e8 innescata (anche) da un aumento dei margini di profitto. I due autori sostengono che, quando il caso \u00e8 quest\u2019ultimo, affidarsi solo alla politica monetaria ha costi troppo elevati in termini di disoccupazione mentre occorrerebbe un accordo generale sulla dinamica dei redditi, accompagnato da incisive politiche pro-concorrenziali e fiscali.","og_url":"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/","og_site_name":"Etica ed Economia","article_published_time":"2023-05-02T15:53:11+00:00","article_modified_time":"2023-05-02T16:07:29+00:00","og_image":[{"url":"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Schermata-2023-05-01-alle-15.03.28.png"}],"author":"Giulia Santamaria","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Scritto da":"Giulia Santamaria","Tempo di lettura stimato":"10 minuti"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/"},"author":{"name":"Giulia Santamaria","@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/#\/schema\/person\/2e658cef83aa3769eb4a1f000d3d5e14"},"headline":"Inflazione da profitti o profitti da inflazione?","datePublished":"2023-05-02T15:53:11+00:00","dateModified":"2023-05-02T16:07:29+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/"},"wordCount":2033,"publisher":{"@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/#organization"},"keywords":["disuguaglianza","inflazione","politica monetaria","profitti"],"articleSection":["Articoli","Politiche economiche"],"inLanguage":"it-IT"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/","url":"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/","name":"Inflazione da profitti o profitti da inflazione?, Andrea Boitani, Roberto Tamborini | Menab\u00f2 di Etica ed Economia","isPartOf":{"@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/#website"},"datePublished":"2023-05-02T15:53:11+00:00","dateModified":"2023-05-02T16:07:29+00:00","description":"Di Andrea Boitani, Roberto Tamborini (2 Maggio 2023). Andrea Boitani e Roberto Tamborini si occupano del rapporto tra inflazione e profitti, distinguendo i casi in cui si realizzano profitti da inflazione da quelli in cui l\u2019inflazione \u00e8 innescata (anche) da un aumento dei margini di profitto. I due autori sostengono che, quando il caso \u00e8 quest\u2019ultimo, affidarsi solo alla politica monetaria ha costi troppo elevati in termini di disoccupazione mentre occorrerebbe un accordo generale sulla dinamica dei redditi, accompagnato da incisive politiche pro-concorrenziali e fiscali.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/#breadcrumb"},"inLanguage":"it-IT","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/"]}]},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/inflazione-da-profitti-o-profitti-da-inflazione\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/eticaeconomia.it\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Inflazione da profitti o profitti da inflazione?"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/#website","url":"https:\/\/eticaeconomia.it\/","name":"Etica ed Economia","description":"Menab\u00f2 di Etica ed Economia","publisher":{"@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/eticaeconomia.it\/?s={search_term_string}"},"query-input":"required name=search_term_string"}],"inLanguage":"it-IT"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/#organization","name":"Etica ed Economia","url":"https:\/\/eticaeconomia.it\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"it-IT","@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/Logo-Etica-economia-1.png","contentUrl":"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/Logo-Etica-economia-1.png","width":645,"height":500,"caption":"Etica ed Economia"},"image":{"@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/#\/schema\/logo\/image\/"}},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/#\/schema\/person\/2e658cef83aa3769eb4a1f000d3d5e14","name":"Giulia Santamaria","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"it-IT","@id":"https:\/\/eticaeconomia.it\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/f73aad83c0dc2d94dccd650efd19666d?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/f73aad83c0dc2d94dccd650efd19666d?s=96&d=mm&r=g","caption":"Giulia Santamaria"},"url":"https:\/\/eticaeconomia.it\/author\/giulia\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5877"}],"collection":[{"href":"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5877"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5877\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5877"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5877"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5877"},{"taxonomy":"autore","embeddable":true,"href":"https:\/\/eticaeconomia.it\/wp-json\/wp\/v2\/autore?post=5877"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}